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2换1压哨交易!2米18大中锋联手郭艾伦!

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之前教主写过,CBA本赛季球员注册截止日是9月15日,球员交易截止时间为注册截止日之前的48小时,也就是北京时间9月13日。过了今天,CBA联盟不再接受各球队的交易申请,转会、租借等都将停止。

9月30日,“抖音短视频”正式更名“抖音”, 手握6亿日活用户,展示向全领域服务进军的野心。

“我们现在是楼上直播,楼下拿货,一条龙服务”,汕头某直播基地负责人介绍道,现在抖音直播为主,接下来是淘宝、快手、拼多多这些平台。

朱荣振出生于1999年,身高2米18,体重114公斤。2019-20赛季,他代表山东男篮出战31场常规赛,场均5.4分2.1篮板。高诗岩今年24岁,身高1米85,郭旭25岁,身高1米97。2019-20赛季,高诗岩为辽宁出战46场常规赛,场均6.8分2.7篮板2.1助攻。郭旭打了34场常规赛,场均2.1分。

当然,辽宁教练组也有重磅签约:聘任蒋兴权担任球队顾问。此外,杨鸣担任球队主教练、马丁内斯任助理教练,辽宁篮坛名宿吴乃群和卢伟也是助理教练。蒋兴权是中国篮坛泰斗,2004-2005赛季,蒋指导曾出任辽宁男篮主教练。当时他果断启用了19岁的杨鸣,让后者名扬CBA!

被动型目标日期基金确实在费率上占据相当的优势,但是从投资的角度来看,主动与被动孰优?主动型目标日期基金在收取较高费率的同时,是否拥有较强的获取超额收益能力?由于权益基金的费率水平一般高于债券型基金,所以实质上目标日期基金的费率在很大程度上取决于其对底层权益基金的选择。笔者从目标日期基金的持基数和配置情况入手,分析主动型目标日期基金与低费率被动型目标日期基金在权益投资上的差异。

“支付牌照落袋之后,抖音电商配置齐全,剩下的就是用户习惯教育”,长期关注抖音的互联网分析师表示,抖音电商是字节跳动今年的TOP战略,双十一电商最重要的营销节点,抖音电商势必要借此抢下地盘。“明年目标GMV破万亿,今年2000亿的目标只可能多,不可能少。”

据小葫芦数据,日前已经有超过15个外站顶流主播“跳槽”抖音。

得益于对指数基金的配置,被动型目标日期基金在持有相对较少基金的情况下仍可以获得较高的组合分散度。以Vanguard Target Retirement 2050和Fidelity Freedom Index 2050为例,这两只主投被动型基金的目标日期基金在权益配置上均只持有了2只股票指数基金,其中1只覆盖大中小盘的美股宽基指数,另1只覆盖了包括新兴市场在内的非美股指数。相比之下,BlackRock LifePath Index 2050在权益指数的配置上更为精细,共配置了4只股票指数基金,包括大盘、小盘和REITs 3只美股指数基金,以及1只非美国股票指数基金。由于被动型目标日期基金的持基数相对较少且配置的指数特点鲜明,所以持仓风格出现重合的风险也相对较低。

晨星因子画像是对晨星风格箱的补充分析工具。晨星风格箱主要反映了基金在投资风格(Style)和规模(Size)两个因子上的分布情况,而晨星因子画像在风格箱双因子的基础上又加入了收益(yield)、动量(momentum)、质量(quality)、波动(volatility)和流动性(liquidity)五个因子。

张镇麟生于1999年,身高2米08,辽宁球迷称其为“大公子”。他是中国女篮名宿、辽宁省体育局副局长王芳之子,此前一直在NCAA杜兰大学效力。除了张镇麟之外,辽宁队还上调三名小将来到一队,分别是吴昌泽、俞泽辰和周俊成。

林东华和叶明只是抖音上众多“追风者”中普通一员。据之前数据,今年上半年,抖音直播带货的商家、主播已超百万。

10月9日开始,抖音直播间的第三方商品链接正式成为历史。抖音电商战车也全速启动,向流着奶油与蜜的电商高地“双十一”突进。

2020年以来,疫情严重影响线下实体商业,直播电商得以迅速发展。主播成为新职业,直播间成新标配。

此后抖音电商建设一日千里。618前夕,字节跳动成立电商一级业务部门,统筹公司旗下抖音、今日头条、西瓜视频等多个内容平台的电商业务。8月底抖音电商直播间不再支持淘宝、京东等第三方商品链接。9月初,字节跳动拿下合众易宝,一鼓作气补齐“支付牌照”。

“相比淘宝、京东等传统电商平台,抖音直播带货的核心竞争力是平台主播。这些主播的直播间也是抖音电商的双十一主战场。无论从流量角度还是品牌需求承接的角度,扶持带货主播都是必须做、大力做”,前述互联网分析师表示。

刘娜曾短暂在抖音直播工作,这一身份让她成了MCN和直播培训机构的“抢手货”。今年下半年开始,刘娜被频繁邀请到各种培训上、闭门会议中,佣金几千到上万不等。参会者目的也非常直接,希望能够了解直播带货的隐性规则,“委婉一点的问平台流量怎么分配,直接一点的就问怎么才能快速赚钱”。

屡屡创下销售记录新高的直播间,也让巨头重新审视内容电商的价值。

在618前,抖音也推出了类似活动“王牌直播间”。“王牌直播间”吸引了1700多名百万粉主播参与。影视明星陈赫在活动中一战成名,拿下热度冠军,成功转型带货主播。

双十一前,淘宝进行大规模改版,在首页增加大量短视频内容。淘宝直播面向中小主播开放天猫双十一、MCN对接、官方货品池等6项支持计划。在此之前,直播已经是各大电商平台基本配置。

在浙江,抖音与皮草界的“中大布料市场”海宁皮革城合作建立“抖音电商直播基地”,整合当地供应链,销售皮衣皮草等重点秋冬服装。更多的产业带直播基地自发挂起了“抖音直播基地”的牌子,免费邀请主播入驻。

主动投资比率:主动型目标日期系列的主动成分较低

9月28日,抖音举办了一场双十一商家大会。是迄今为止,抖音官方举办最大规模的电商沟通活动。会上,抖音电商副总裁木青向大批商家、达人和服务机构解读抖音电商双十一策略及玩法,并公布了抖音电商“3+3”经营模型,为有好内容、好商品、好服务的商家提供达人合作、活动爆发和广告加速等支持。

9月中下旬,抖音连续推出“带货主播总动员”、“王牌主播创造营”两档带货主播扶持活动,鼓励站内主播带货。为吸引主播加入,抖音官方拿出了“双十一流量扶持”、“站内资源位”、“额外流量奖励”等核心资源。前者偏向中小主播,后者则旨在扶持“小小莎老师”、“呗呗兔”等头部主播。

选股能力是主动型权益基金获取超额收益的主要来源,但如果主投主动型基金的目标日期基金在配置上过于分散,在一定程度上也会存在削弱超额收益的风险。从目前市场中目标日期基金整体的持仓水平来看,对美国股票和全球股票的类别中平均持基数分别为10只和5只。其中,持基数最多的是Fidelity Freedom 2050,该基金共持有12只美国股票型基金和7只非美国权益类基金。不过,我们可以看到,这些基金在投资风格上存在一定程度的重合。

抖音冲击既有电商格局

此前业内对抖音电商的担心集中在电商运营能力和货源两大重点。9月以来抖音也动作频频,解决电商短板问题。

今年6月,抖音曾开启品牌号“百大增长计划”招募。该计划中,抖音为100家快消、奢侈品、汽车、3C家电等热门电商类目的优质头部品牌,提供包含流量激励、专属营销场景打造、定制化策略方案、专业化运营手段等扶持及服务。

张镇麟身体素质一流,天赋极佳。他大一赛季表现还行,场均6.5分2.4篮板0.8助攻,到了大二赛季,数据跌到5.1分2.1篮板0.5助攻。他本来的位置是前锋,但教练经常让张镇麟顶到五号位,加盟辽宁之后他可以放心打三、四号位了。

很多辽宁球迷舍不得高诗岩,他在场上敢打敢拼,总决赛也有亮眼表现。高诗岩尽管身高不足,但他防守功底很好,在季后赛担任防守吴前的重任。空切、快攻、三分……看他打球,有点湖人布拉德利的影子。

7日,南京抗日航空烈士纪念馆启动首届“南京市大、中、小学生原创诗歌征集及诵读活动”,缅怀为世界和平献出宝贵生命的中外航空英烈。当天,该馆同步推出了“永恒的飞鹰——走进南京抗日航空烈士纪念馆”系列专题,讲述英雄故事,传播爱国声音。(完)

(作者单位:Morningstar 晨星(中国)研究中心)

从主动和被动对比的角度来看,我们发现部分主动型目标日期基金与被动型目标日期基金的晨星因子画像之间差异甚微。以Fidelity旗下的主动系列Fidelity Freedom和被动系列Fidelity Freedom Index下的2050基金为对比组,两者在各个因子方面的表现相仿。Fidelity Freedom在配置时很大程度上抵消了各底层基金在规模和风格因子上的主动偏离,持仓的12只基金中有7只都为成长或者价格风格鲜明的基金。

此外,抖音还升级直播间优惠券功能,主播可发放粉丝才能领取的优惠,促进粉丝转化及订单转化。

主动投资比率衡量一个组合中各投资标的权重与基准指数权重之间的差异,以体现基金主动选股的权重。大部分美国目标日期系列的权益配置都可以分为美国股票和非美股票两个部分,我们在此选择了CRSP U.S. Total Stock Market指数和FTSE Global All Cap ex US指数分别作为美国股票和非美国股票的基准指数。

虽然美洲基金、富达及普信的主动型目标日期基金的主动投资比率较低,但我们认为这三家公司拥有较强的选股能力,因此在晨星定性评级的投资流程中给予他们“高于平均”的评价。不过,从最终的评价结果来看,这些系列中的最贵份额因受到过高费率的拖累,仅获得了晨星中性定性评级。需要说明的是,晨星基金定性评级建立在分析师对基金长期风险调整后回报超越同类/业绩基准能力的深入研究和判断上,其建立在对五个关键因素作出评估,包括定量和定性的因素。该方法对基金过往业绩和风险水平只给予了部分的权重。这五个关键因素包括:投研团队(People)、投资流程(Process)、基金公司(Parent)、业绩(Performance)、费用(Price)。

辽宁后备力量不足、年轻球员顶不上来,这是大家都能看到的。张镇麟和朱荣振的加盟,可以解决辽宁内线和锋线的问题,韩德君也能得到更多的休息时间。如果他们再签一两个高水平外援,新赛季必将有一番作为!

另一方面抖音还在密集拉拢支持淘宝、拼多多起家的传统制造产业带。“行业负责人都在出差”,接近抖音电商的人士透露,母婴、鞋服等平台电商重点类目负责人密集造访浙江、广东、福建,与当地电商协会合作招商。

同时,为降低入驻门槛,吸引更多品牌参与双十一,9月25日,抖音还启动了品牌服务商招募。据官方介绍,“品牌服务商”主要为品牌商家提供内容代运营服务和商品销售及服务。抖音将为这些服务商提供开店、运营、MCN对接、品牌号对接方面的支持和一对一或专属培训,提供品牌扶持资源包等扶持。

2020年4月1日,抖音电商的野心与罗永浩一同完成直播首秀,宣告抖音能够独立完成电商闭环。罗永浩直播售卖的22款商品中,有12款来自抖音自建的电商平台“抖音小店”。

早在2019年双11,抖音与快手还未完成自身电商闭环时就是电商焦点。数据显示,抖音以短视频内容形式为双11必买榜、热门商品等做推荐,用户关闭抖音App后,去向手机淘宝的次数占比为38.9%,足见其带货潜力。

字节跳动社会招聘信息显示,在招的电商相关职位高达586个。在东莞、青岛、泉州等鞋服制造企业集中的城市招募驻地电商商务拓展。

抖音小店商家群信息显示,近期抖音还在密集清理电商服务评分低、售卖假冒高仿产品、录播无真人出镜的抖音小店和直播间,洁净电商生态。

“双十一当天目标1000万成交额”,公司团队从年初的5人迅速扩张到了40多人,绝大多数为主播。工资、房租开销不菲,林东华还咬牙抵押了一套房。

教练组和球队都在补强,有多少人看好下赛季的辽宁队?右下角在看!

他们中有不少已被外国高校录取,即将前往世界各地求学。

因子画像:各类目标日期基金的表现趋同

针对往年天猫双十一销量的大品牌,抖音近期密集进行定制化合作,推出系列样板案例。

发力品牌货源补齐电商短板

官方流量密集扶持带货主播

某天猫头部品牌负责人也曾透露,“抖音直播带货从一开始我们就在关注,跟达人合作、广告、自播这些方式都尝试过,效果最好的是达人合作”。该品牌已经建立专门团队负责抖音小店运营、达人合作、广告投放等具体工作,今年公司内部抖音、天猫双十一的筹备工作同时启动。

安信证券预计,未来品牌50%-60%的线上销售额来自京淘,其余销售额来自快抖等新兴电商平台。

为进一步研究主动型目标日期基金和被动型目标日期基金在投资上的差异,我们通过晨星因子画像(Morningstar Factor Profile)及对主动投资比率(active share)来对权益类资产比例较高的目标日期2050基金进行分析,以期帮助投资者对这两种管理类型的目标日期基金树立一个合理的业绩预期。

作为出发前的最后一课,侵华日军南京大屠杀遇难同胞纪念馆馆长张建军对学生们说:“不要忘记历史,不要忘记我们民族曾经遭受的苦难。在南京大屠杀期间,中国同胞守望相助,国际友人竭尽所能,他们挺身而出需要勇气和善念。南京是中国第一座国际和平城市,南京是你们的根,希望你们把南京人民不忘历史、热爱和平的理念,带到世界各地。”

从同类平均的角度来看,大部分主动型目标日期基金的主动投资比率都相对较低。其中,主动型目标日期基金在非美国股票部分的主动投资比率相对较高,中位数为58%,与基准指数之间的重合度约为40%;而在美股部分的主动管理程度较低,主动投资比率的中位数为40%,与基准之间的重合度高达60%。

从目前市场上最大的三个被动型目标日期系列Vanguard Target Retirement、Fidelity Freedom Index和BlackRock Lifepath Index来看,它们的2050基金在各因子上的暴露情况基本上都处于中等水平,基本符合我们对其主投指数基金的预期。3只基金之间虽存在细微差异,但整体的偏离度并不大。这3只基金的规模因子略微偏向大盘,但应该主要是受到底层基金跟踪的指数采用市场加权法编制的影响。

近期,抖音还针对MCN机构推出了“百应新引力计划”,机构在入驻后绑定的有效新增电商达人,在绑定机构的30天内所产生的总成交额达到相关门槛,即可获得阶梯流量奖励。

叶明是林东华的合伙人,国庆前已有两月没回过家。他从广东一路向北,走访内衣、女装、玩具、运动鞋、男装等多个产业带,寻找合适货源。“国庆期间做了测试,挑了十多款冬装在双十一力推”,在叶明看来,抖音电商能不能成,就看今年双十一成交额,因此平台在流量上会很“慷慨”。

这种疯狂在9月迎来高潮,最高峰的时候,刘娜一天收到8次前去分享的邀请。

在抖音主播的微信群里,每天都能看到“一场直播出货2200单,利润34000”,“母婴产品一年佣金赚了12万”这类消息。

据CBA官方的最新消息,辽宁队和山东队达成3人压哨交易:高诗岩和郭旭租借加盟山东,朱荣振租借加盟辽宁!北京时间9月13日下午,辽宁男篮也官宣了这则消息:高诗岩、朱荣振租借期为两年,郭旭租借期为三年。

不过,对于一些在部分因子暴露程度上出现明显偏离的基金而言,我们还是可以透过因子对其业绩走势进行解释。例如,主要投资于主动型基金的American Funds 2050 Target Retirement在规模因子上有明显的大盘偏好,由此可以预期该基金在以小盘股领涨的行情下可能会受到一定“逆风”影响。此外,由于对大盘股的偏好,该基金对市场流动性的敏感度和流动性风险也相对要低一些。

李宁在抖音直播间开展“21春夏巴黎时装周”大秀,同时向抖音用户限量首发部分走秀款,开拓抖音品牌上新场景。小米创始人雷军在抖音开启直播首秀,售出2.1亿小米商品后,抖音小米官方直播间加快自播节奏,连续 7 日直播,销量达11.2万件,销售额则突破了7500万元。

主动型目标日期基金的持基数相对较多

安信证券预测,抖音等内容电商迅猛发展,将催生大量代运营新需求。中间服务商有望复刻2010年淘宝催生优秀运营公司的逻辑。

总体而言,大部分主动型目标日期基金在因子上的表现趋同且拥有较低的主动投资比率,在组合特征上没有较被动型目标日期基金表现出明显差异,也无法证明其在获取超额收益方面会较被动型目标日期有更好的表现。综合投资费率的考量,对于大多数投资者而言,选择费率较低的被动型目标日期基金或许是更明智的做法。

在6月字节跳动内部“CEO面对面”活动上,张一鸣明确表明要做支付,也要做电商。将抖音电商提升到公司级战略高度。

“内容电商激活了没有明确购物需求的潜在消费者,并通过主播与粉丝间的情感联系、动态商品介绍及演示等方式,提升了销售转化效果,与传统电商的图文介绍相比,在效率上有质的提升”,二级市场分析师认为,抖音6亿日活跃用户的基础,对现有电商格局将形成巨大冲击,今年双十一这一趋势将会清晰显现。

朱荣振的加盟,可以解决辽宁队替补中锋的问题,相信韩德君也能教他一些比赛经验。在辽宁男篮的球员名单当中,我们还发现了一个名字:张镇麟,他签订的是A类新秀合同。之前很多人问教主:张镇麟为什么没有参加CBA的选秀大会?他属于“备案自行培养”球员,归属于辽宁队。

今年4月份回国之后,张镇麟一直跟着辽宁队训练,这对他来说也是好事,能够更细致地提升基本功。CBA总决赛期间,他还跑到场边给各位大哥捡球。8月26日,张镇麟入选了新一期国家男篮集训名单,小伙子未来可期啊。

朱荣振成名很早,曾先后入选国少、国青队,只是最近两年进步较慢。他是土生土长的济南人,2017年进入山东男篮一队。2015年,朱荣振代表U16男篮征战亚青赛,打出单场23分16板的高光表现。那届赛事他场均14+7,是中国队的得分王。

据官方披露的数据,抖音电商2020年前8个月,抖音电商总体GMV同比增长6.5倍,闭环直播GMV同比增长36.1倍,开店商家的数量增加16.3倍。快手8月订单量超过5亿单,仅次于淘宝天猫、京东、拼多多。

将市场上所有主动型、被动型和混合型目标日期系列的2050基金综合起来看,我们发现市场上的所有目标日期基金在因子暴露上的表现都非常相似。它们之间除了在规模因子上出现了一定的偏离度,在其余因子方面的表现都趋同。所以,我们很难单纯基于因子来解释各目标日期系列在业绩表现上的差异。

张镇麟弹跳出色,经常在比赛中暴扣虐筐!当然,他的很多技术还需要打磨,身体也要适应CBA的对抗强度。2019年夏天,李楠把张镇麟招进中国男篮的集训队,他这样评价这个年轻人:“张镇麟的身体素质在国内锋线中应该是最好的,但技术没有想象中那么好。”